6 月中下旬**金属市场分化特征显著，黑色建材金属受施工淡季拖累偏弱，铜铝等大宗有色高位震荡，锡、铟、钽等算力小金属持续走牛，贵金属承压调整，新旧需求赛道行情**割裂。

黑色金属整体维持弱势运行。螺纹钢、热卷进入传统梅雨淡季，南方多雨停工增多，地产新开工低迷，仅保交楼带来少量竣工需求，市场持续累库，现货价格低位徘徊。铁矿石供给宽松，钢厂利润微薄，主动控产抑制原料上涨空间；砂石、废钢同步走弱，贸易商多快进快出，无大规模囤货动作，短期难有趋势性反弹，金九银十前以磨底为主。

大宗有色呈现强铝稳铜、锌偏弱格局。沪铝站稳 24000 元 / 吨关口，海外能源成本抬升叠加**铝材出口大增，1-4 月铝材出口同比增长 8.9%，新能源光伏、新能源车轻量化持续消耗库存，供需紧平衡支撑铝价韧性36氪。铜价窄幅震荡，海外矿山检修带来供给扰动，但**地产、传统制造业需求平淡，下游线缆、加工厂按需拿货，库存变动平缓，宏观美元和美债高位压制上涨空间，短期维持区间波动。锌库存持续累积，镀锌、压铸行业订单不足，价格承压运行。

本轮市场**亮点是战略稀有金属走出独立牛市。伴随 AI 算力、光模块、半导体产业扩张，锡、铟、钽需求持续爆发，叠加缅甸、刚果等海外矿区供给收缩，叠加新版矿产资源条例将 36 种小金属纳入战略管控，货源收紧进一步推升价格。截至 6 月中旬，锡价半年涨幅超 40%，铟涨幅约 60%，钽锭涨幅接近 160%，产业链订单排期拉长，高位运行格局短期难以逆转。锂、稀土价格温和修复，动力电池企业夏季补库带动需求回暖，行业过剩压力小幅缓解。

贵金属方面，美债收益率高位运行，降息预期延后，黄金、白银承压下行，仅地缘冲突提供阶段性避险支撑，中长期央行持续购金仍具备配置价值。

后市预判：短期高温梅雨延续，黑色、传统工业金属难有大涨，维持震荡；算力小金属供需缺口支撑高位。8 月底施工回暖、下游集中备货，金属板块有望迎来修复窗口。操作上，贸易商规避黑色金属大量囤货，按需周转；产业端可长期关注新能源、电子赛道稀缺小金属，把握结构性机会。

部分图文转载自网络，版权归原作者所有，如有侵权请联系我们删除。如内容中如涉及加盟，投资请注意风险，并谨慎决策